戴尔的还债与投资之旅

戴尔欲花30亿美元回购VMware追踪股票，再次背负天价债务。

一直以来，戴尔在个人电脑市场做的还是相当不错的。但是由于智能手机等移动终端的出现，整个PC市场都出现了巨大的下滑现象，因此必须采取新的技术创新来迎合新的市场需求。

VMware一直是一家由EMC控股的专门做虚拟化软件开发的公司，但是最近却入了戴尔的法眼，并表示将使用回购等方式对它进行30亿美元的资金投入。以EMC一股对应VMware追踪股票0.111股的比例进行追踪股票的收购，甚至于会随着该公司的净利润提升而增加额度，可见戴尔对它的看好。

此举无疑让市场看到了VMware的巨大潜力，但是追踪股票的发行无疑也对普通股票造成了巨大的威胁。从十月份戴尔宣布将收购EMC以后，VMware的股价直接减少了近四分之一。而且一旦这样的回购计划正式执行，戴尔将要负担495亿美元的债务。

其实从戴尔私有化了之后，已经减少了25亿美元的债务；私募公司Silver Lake Partners和迈克尔·戴尔共同拥有的控股公司Denali Holdings又将其下降了45亿美元。原计划则是在前18个月到24个月之内大幅降低公司的债务，以便达到投资级评级。

而此次回购之后，戴尔将全面专注于债务的降低工作，以便于将现金更多地用于公司的经营活动和去杠杆事物，让业务管理起来更加灵活。

个人电脑市场的结构性改革已经是不可避免的了，要想永葆活力必须加大创新力度，拓宽市场，以应对更繁多的用户需求。

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